中芯国际回应“被列黑名单” 投资机构:短期利空


周末,美国政府正考虑将中芯国际列入贸易黑名单的消息,引发了投资圈的广泛关注。

有媒体报道称,美国国防部本周早些时候提出了一项建议,将中芯国际列入实体清单。

对此,9月5日中芯国际回应称,中芯国际作为一家同时在香港证券交易所及中国大陆A股上市的国际化运营的集成电路制造企业,公司严格遵守相关国家和地区的法律法规,并在此基础上一直合法依规经营。

中芯国际称,作为全球半导体供应链上的重要成员,该公司自成立以来客户遍及美国、欧洲及中国大陆等世界各地,其产品及服务皆用于民用和商用,从没有任何涉及军事应用的经营行为,与中国军方毫无关系;2016年及以前,中芯国际还是经美国商务部正式认可的“最终民用厂商” (Validated End-User) ,并曾有多位美国商务部官员实地到中芯国际进行访查。“因此,任何关于’中芯国际涉军’的报道均为不实新闻,我们对此感到震惊和不解。中芯国际愿以诚恳、开放、透明的态度,与美国各相关政府部门沟通交流,以化解可能的歧见和误解。”

这并不是中芯国际第一次强调合法合规原则。在一季度财报会上,中芯国际联合首席执行官赵海军曾指出:“中芯国际是国际化公司。在过去20年中,我们与供应商和美国商务部保持着良好沟通,并且我们遵守规则,完全合规,自成立初就承诺不涉及军工业务,目前也是一样。”

事实上,在中美贸易摩擦的大背景下,中芯国际对于极端情况也曾作出过预测。其在招股书中表示,未来,如果公司的重要原材料或者核心设备发生供应短缺、价格大幅上涨,或者供应商所处的国家和地区与中国发生贸易摩擦、外交冲突、战争等进而影响到相应原材料及设备的出口许可,且公司未能及时形成有效的替代方案,将会对公司生产经营及持续发展产生不利影响。

如果进入到实体名单,短期是利空,美国半导体设备就不能为中芯国际所用,将对中芯的先进制程造成打击。当然从中长期来看,有利于国产设备和材料的发展,但从技术的发展进程来看,国产设备要替代不是短期内可以做到的事情。”一位私募机构研究员对记者表示。

“目前中芯国际可以做到14nm制程量产,但由于光刻机等因素,这个制程是做不到非美化的。就是说,如果中芯国际受到制裁,14nm的生产肯定会受到影响。目前来看,一些成熟制程也许有可能做到非美化,而且国内单多数也是成熟制程,例如55nm以及65nm,或许可以不受太大影响。”上述私募人士表示。

中芯国际中报显示,二季度中14nm及28nm工艺收入占比提升到了9.1%,而2019年同期只有3.8%。40nm以及45nm收入占比为15.45%,55nm以及65nm收入占比则为30%。

而从周末投资机构的讨论来看,部分机构人士认为,中芯国际如果进入实体名单,那此前为了规避制裁而不能与华为合作的因素就消失了,中芯可以重启对华为的供应,这在一定程度利多华为产业链。

此前由于美国对华为的制裁令,中芯国际曾表示会遵守国际规章,在今年的9月14日后可能无法继续支持华为的华为海思芯片。

“理论上来讲,如果中芯国际也被制裁了,那么它就不用忌惮这个因素了,可以和华为继续合作。”上述研究员表示。

事实上,此前华为已为中芯国际贡献了不少收入。中报显示,中芯国际中国内地及香港营收占比达到了63.9%,其中不乏华为转单的因素。

“不过之前华为给中芯国际的单子很多也是14nm的,中芯国际被制裁之后,这个制程的生产也会受到影响。所以即便可以重启和华为的合作,但业务量还是会受到影响。”上述研究员表示。

而从众多投资者反应来看,对于中芯国际的周一走势均表示不太乐观。

事实上,从之前的股价走势来看,在A股市场,中芯国际已从上市初期的最高股价95元下挫至66.28元,跌幅达3成多;而港股中芯国际也从前期高点44.8港元下跌至23.65港元,跌幅已近5成。

“其实在对华为制裁之后,市场也有预期美国有可能会对中芯国际出手,因此之前股价的下跌也部分反映了市场的担忧。”一位中芯国际港股投资者表示。

此前其从低位10几港元平台建仓中芯国际港股,赚取了数倍利润。“周一市场估计会给个比较利空的反映,我会择机观察,如果价格跌到比较吸引的程度,会建立一定的仓位。”

(原标题:中芯国际回应“被列黑名单” 投资机构:短期利空 或利多华为产业链)

(责任编辑:王晓武_NF)